又降息了，让金融危机来的更猛烈些吧

漂亮蓝影

　　继6月8日降息后，央行7月5日晚间再度决定自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，且为不对称降息，贷款利率下调幅度大于存款利率。

　　记者在央行公告上看到，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，降至3%，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其它各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　同时，央行规定，自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限，调整为基准利率的0.7倍，此前为0.8倍。不过，本次个人住房贷款利率浮动区间不作调整，央行要求金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　复旦大学经济学院教授孙立坚表示，这是央行近四年来首次非对称降息，央行上次非对称降息是2008年9月16日，非对称降息意味着息差减少，压缩银行盈利空间，对银行股是利空，对地产板块则是利好，连续两次降息，也传递一个明确信号，国内经济已经进入降息通道。

　　对贷款购房者而言，降息可降低房贷成本，对于正处在恢复中的武汉房地产市场是个利好消息。

　　以100万元、30年期房贷为例，贷款利率从6.8%调整为6.55%，购房者每月需偿还金额从6519.25元降至6353.6元，每个月少还165.65元，需要承担的总利息比调息前减少近6万元。

　　降息影响

　　楼市明显升温，房价开始筑底

　　对贷款购房者而言，降息可降低房贷成本，对于正处在恢复中的武汉房地产市场是个利好消息。房地产业内人士表示，在当前以刚性需求为主的市场下，贷款成本降低，有望进一步刺激需求。

　　据6月最新数据表明，武汉楼市成交已经转热，成交量和成交单价均有不同程度回升，显示房价逐步开始筑底。

　　此前，记者从武汉的银行及在售楼盘了解到，明确表示能提供首套房8.5折优惠的银行，包括浦发、汇丰、深发展银行。不过，这一优惠要针对特定楼盘，或者对购房者资质的审核比较严格。

　　记者算了一笔账，以100万元、30年期房贷为例，5年期以上贷款利率打9折的话，购房者每月偿还5928.17元，打8折每月要还5514.84元，打七折的话每月只还5117.48元。

　　地产涨银行跌，股市难言反转

　　本地多个投资界人士认为降息有利于经济见底回升，也有利于增加资本市场流动性，但降息能给股市带来多大利好效应，则普遍谨慎，认为股市即使有反弹，也很难就此反转，仍处在筑底过程中。

　　银河证券汉阳大道营业部投资总监朱洋波称，降息利好经济。但股市不必抱太大希望，降息可能会带来技术性反弹，但难改A股已经形成的下降趋势，因此此次降息不会给股市带来大行情。

　　本地证券人士均表示，降息会有累积效应，利于股市形成底部，目前股市在政策暖风下正在进行“筑底大业”，股民此时可以观望，但不宜再盲目杀跌。

　　短期理财产品遇“熊”

　　自从央行在6月8日降息之后，银行就开始逐步调低理财产品收益率。金融界网站数据产品研究中心数据显示，6月28日至7月4日，共28家银行发行了335只理财产品，其中只有一只澳元理财产品收益率超过5%。

　　武汉一家国有银行理财人士表示，降息将会加速7月新发理财产品收益率下滑的现象。

　　眼下，银行揽储之战告一段落，加之央行再度降息，新发理财产品的收益率肯定会“原形毕露”。工行水果湖支行理财人士称，短期理财产品年化利率已经降了一至二个百分点，以往比较受欢迎的短期理财产品(期限在1个月至3个月之间)，明显遭遇“熊市”，往往募集期结束，份额仍没有卖完。

　　降息原因

　　宏观经济超预期减速

　　今年4月份前，尽管GDP增长在逐季回落，但基本上在各方预期之内。但自4月份之后，宏观形势发生了明显变化。

　　经济学家巴曙松对记者表示，近期的一系列数据表明，经济下行的压力急剧增大，投资、出口和消费“三驾马车”同步放缓，需求下降，导致企业销售不畅，水泥、钢铁等产能过剩行业价格下跌，企业库存连创历史新高。

　　他认为，面对新形势、新问题，国家强调将“稳增长”放在更加突出的位置。为防止经济过快下滑，有必要通过进一步放松货币政策来提振经济信心。

　　物价增速回落，打开降息空间

　　在6月居民消费价格指数(CPI)数据尚未公布前，央行就决定实施本次降息，这显示物价增速放慢，通胀减缓。

　　2012年以来的物价水平稳中趋降，4月份CPI回落到3.4%，新涨价因素稳定在1.5%左右的水平，但比2011年10%以上的增速已明显回落。

　　未来几个月，随着总供求关系的变化、翘尾因素的减小、食品价格的小幅回落，物价水平将继续保持在较低水平，预计在3%左右，这为货币政策宽松特别是降息创造了足够的政策空间。

　　全球降息浪潮，外部环境推动

　　巴曙松表示，这次又是全球央行的集体行动，就在中国人民银行宣布年内第二次降息之后，欧洲央行也将再融资利率降至0.75%，这是去年全球六大央行联手救市的翻版。

　　今年以来全球掀起降息浪潮，4月19日，巴西将基准利率从9.75%下调至9%，接近历史低点，这是巴西央行连续第六次做出降息决定。6月5日，澳大利亚央行在利率决策会议上，将官方隔夜拆借利率下调25个基点至3.50%，一举回到2009年年末水平。印度、韩国降息预期迅速升温。

　　专家观点

　　●国务院发展研究中心金融所巴曙松：

　　近期主要经济体，无论是发达经济体还是发展中经济体，其经济增长均程度不同地弱于预期，这种同步走弱促使各国央行的政策基调重新转向宽松，中国央行今天的降息操作可以说是在这一全球大背景下推出的。

　　●复旦大学经济学院教授孙立坚：

　　再次非对称下调存贷利率意义在于：1、释放货币政策目标移向促进实体经济回暖的重心上，鼓励投资和消费。至于银行流动性不足的现状未来还会降存准率。2、物价继续下滑，给降息留出空间，这也是国际政策协调的举措，欧洲央行同时也降息。3、有利于人民币走出去，未来相关人民币国际化扶持政策会出台。

　　●海通证券首席经济学家李迅雷：

　　再次非对称降息，一是刺激内需，二是有助将银行盈利转给实体经济。他还认为，因为财政预算若要超支，缺好项目支持，则下半年至少仍有两次以上降准和一次以上降息。

　　金融机构人民币存贷款基准利率调整表

　　单位：%

　　调整后利率

　　一、城乡居民和单位存款

　　(一)活期存款 0.35

　　(二)整存整取定期存款

　　三个月 2.60

　　半年 2.80

　　一年 3.00

　　二年 3.75

　　三年 4.25

　　五年 4.75

　　二、各项贷款

　　六个月 5.60

　　一年 6.00

　　一至三年 6.15

　　三至五年 6.40

　　五年以上 6.55

　　三、个人住房公积金贷款

　　五年以下(含五年) 4.00

　　五年以上 4.50